Arthur Berman

Una fuerte caída en el estrecho recuento de plataformas petroleras de EE. UU., la caída de la producción convencional y la lenta demanda de petróleo aplastarán la agenda de dominio energético de EE.UU.

El dominio energético de los Estados Unidos ha terminado. La producción probablemente disminuirá en un 50 por ciento durante el próximo año y no se puede hacer nada al respecto. No tiene nada que ver con la falta de rentabilidad del esquisto u otros memes tontos citados por personas que no entienden la energía.

Es por el bajo conteo de aparejos.

El recuento de plataformas petrolíferas o de esquisto bituminoso de EE. UU. ha caído un 69 por ciento este año de 539 a mediados de marzo a 165 la semana pasada. La estricta producción de petróleo disminuirá un 50 por ciento para esta fecha el próximo año. Como resultado, la producción de petróleo de EE. UU. caerá a menos de 8 mmb / d a mediados de 2021.

¿Qué pasa si el recuento de plataformas aumenta entre ahora y entonces? No habrá ninguna diferencia debido al retraso entre la contratación de una plataforma de perforación y la primera producción.

La fiesta del esquisto terminó y con ella el dominio energético de los Estados Unidos.

La dominación energética ha terminado

El petróleo es la base del dominio energético de los Estados Unidos. Estados Unidos siempre ha sido un importante productor de petróleo, pero pasó al nivel superior de las superpotencias petroleras, ya que aumentó la producción de aproximadamente 5 a más de 12 mmb / d entre 2008 y 2019 (Figura 1).

La producción convencional ha estado disminuyendo desde 1970. Cayó de casi 10 mmb / d en 1970 a 5 mmb / d en 2008. El petróleo de esquisto aumentó la producción estadounidense a más de 12 mmb / d en 2019.

Figura 1. El petróleo de esquisto es la base de la dominación energética de EE. UU.

Recuento estricto de plataformas petroleras y producción de petróleo

El conteo de plataformas es una buena manera de predecir la producción futura de petróleo siempre que se incorporen los adelantos y retrasos adecuados.

Lleva varios meses entre una señal de precio al alza y un contrato firmado para una plataforma de perforación. Se necesitan otros 9-12 meses desde el inicio de un pozo hasta la primera producción para pozos petroleros de esquisto. Por lo general, todos los pozos en la plataforma deben perforarse antes de traer un equipo para la fracturación.

La producción horizontal de petróleo de esquisto alcanzó 7.28 mmb / d en noviembre de 2019 cuando el recuento de plataformas rezagadas fue de 613 (Figura 2). Eso correspondió a 12,9 mmb / d de la producción de petróleo de los Estados Unidos: el petróleo de esquisto representa aproximadamente el 55 por ciento de la producción total. Se necesitan aproximadamente 600 plataformas para mantener 7 mmb / d de petróleo de esquisto para 12.5 mmb / d de producción en los Estados Unidos.

El recuento de plataformas horizontales ahora es 165, por lo que es inevitable que la producción disminuya. Los considerables retrasos y adelantos significan que no se puede esperar que la disminución de la producción se revierta hasta bien entrado 2021, suponiendo que comience a aumentar de inmediato. Eso no sucederá debido a presupuestos limitados y bajos precios del petróleo.

Figura 2. 600 plataformas petrolíferas herméticas para mantener una producción total de 7 mmb / d de petróleo hermético / 12 mmb / d en EE. UU.

El recuento de plataformas en mayo fue 207, por lo que el descenso de EE. UU. a 8 mmb / d para el segundo trimestre de 2021 es inevitable. La producción debería aumentar este verano con la reactivación del cierre y luego caer en el cuarto trimestre de 2020.

Los productores estadounidenses cerraron la mayoría de sus pozos en mayo porque los precios del petróleo se habían derrumbado y el almacenamiento había alcanzado sus límites. La estricta producción de petróleo ha caído más de 1 mmb / da 6,2 mmb / d y la producción total de los EE. UU. es de alrededor de 10,5 mmb / d.

Con la crisis de almacenamiento ahora aparentemente evitada y con precios del petróleo algo más altos, la mayoría de los pozos petroleros estan siendo reactivados. La producción debería aumentar hasta que todos los pozos cerrados estén nuevamente en línea y luego, continuará su declive.

Según el análisis del conteo de plataformas, la producción de petróleo de los EE. UU. probablemente será de aproximadamente 8 mmb / d para mediados de 2021, más de 4 mmb / d menos que los niveles máximos de noviembre de 2019.

Las tasas de disminución acaban con muchas plataformas

La caída de la producción de crudo de EE. UU. es inevitable con las plataformas que hay hoy Esto se debe a que las tasas de disminución del petróleo son realmente altas.

La Figura 3 muestra las tasas de disminución esquisto bituminoso en la cuenca del Pérmico por año desde la primera producción. El promedio de todos los años es del 27 por ciento anual. Más recientemente, los pozos perforados disminuyen a tasas más altas debido a una mejor tecnología de perforación y terminación. El problema es que los pozos no tienen mayores reservas. Eso significa mayores tasas de disminución.

Figura 3. La tasa de disminución anual de la cuenca Pérmica es del 27 por ciento para los pozos de petróleo de esquisto horizontales

Las tasas de disminución generalmente aumentan para los pozos perforados en los últimos años debido a las mayores tasas de producción inicial.

Esto no es una crítica a las empresas. Es simplemente un hecho.

Y es por eso que es crítico mantener 500 o 600 equipos perforando todo el tiempo, para reemplazar el 30 por ciento de la producción perdida cada año por agotamiento.

La producción se puede hundirse como lo fue en mayo y junio. La producción no puede aumentarse sin agregar plataformas y perforar nuevos pozos. Suponiendo que hubiera un capital infinito disponible para agregar plataformas y pozos de perforación, tomaría varios años aumentar el conteo de plataformas a los niveles necesarios para mantener los niveles de producción de 2019.

Los pozos perforados incompletos (DUC) pueden reducir un poco la tasa de producción. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la finalización representa al menos el 50 por ciento del costo total del pozo. Las limitaciones de capital y los bajos precios del petróleo afectarán la capacidad y el entusiasmo de las empresas para completar los DUC.

Después del último colapso del precio del petróleo, el recuento ajustado de plataformas petroleras tardó 2,5 años en aumentar de 193 en mayo de 2016 a 618 en noviembre de 2018 (Figura 3). Hubo miles de DUC durante el último colapso del precio del petróleo en 2014-2017, pero no tuvieron mucho efecto en la disminución de la producción.

El actual conteo de plataformas de junio de 165 continuará disminuyendo durante varios meses debido al bajo precio del petróleo y los presupuestos de capital.

Figura 4. Tomó 2.5 años para que el recuento de plataformas petroleras de esquisto aumentara de 193 en mayo de 2016 a 618 en noviembre de 2018

El conteo de plataformas de junio de 165 caerá durante varios meses según el precio del petróleo y los presupuestos de capital.

Las plataformas no producen petróleo, los pozos sí

He mostrado cómo se utilizan el conteo de plataformas, la producción retrasada y las tasas de disminución para estimar los niveles futuros de producción. Ese enfoque es útil, pero la verdad es que las plataformas no producen petróleo, los pozos sí.

Otro enfoque, por lo tanto, es comparar el número de pozos de petróleo de esquisto que se perforaron y completaron durante cada uno de los últimos 5 años con las tasas de producción promedio correspondientes para cada uno de esos años. Luego, utilizando los datos de perforación y finalización del año hasta la fecha, podemos anualizar y proyectar lo que es probable que sea la producción 2020.

Este enfoque sugiere que la producción de esquisto en 2020 será aproximadamente un 30 por ciento menor que en 2019 (Figura 4). Dado que el petróleo esquisto representó el 56 por ciento de la producción total de EE. UU. en 2019, podemos estimar que la producción futura será un promedio de aproximadamente 8,7 mmb / d en 2020.

Figura 5. La producción de 2020 en EE. UU. Será inferior a ~ 8,7 mmb / d frente a 12,3 mmb / d en 201944

Se espera que la cantidad de pozos de petróleo de esquisto completados sea ~ 30 por ciento menor que en 2019. 8.7 mmb / d es aproximadamente un 25 por ciento menor que el pronóstico de Estados Unidos para 11.6 mmb / d en 2020.

Eso es similar a la estimación obtenida del enfoque de conteo de plataformas. Sin embargo, es aproximadamente un 25 por ciento menos que el pronóstico de 2020 para la producción de crudo y condensado de EE. UU.

Dominación energética y pintura verde

Una producción de petróleo estadounidense mucho menor es mala para el discurso de Dominio de la Energía de Trump y su corolario de que Estados Unidos es energéticamente independiente. Es aún peor para los precios del petróleo y la balanza de pagos de EE. UU. una vez que se recupere la demanda. Tendremos que importar aún más petróleo del que producimos hoy y costará más.

La idea de la independencia energética de los Estados Unidos es ignorante en el mejor de los casos y fraudulenta en el peor. Estados Unidos importó casi 7 mmb / d de petróleo crudo y condensado en 2019 y más de 9 mmb / d de petróleo crudo y productos refinados. Eso es casi lo mismo que consume China, la segunda economía más grande del mundo.

Estados Unidos es un exportador neto de la misma manera que las compañías de esquisto están obteniendo grandes ganancias.

Estados Unidos importa petróleo crudo de otros países, lo refina y luego lo revende. Si un país importa automóviles sin pintar, los pinta de verde y luego los exporta, ¿es un exportador neto de automóviles? No. Es un exportador de pintura verde.

Estados Unidos está jodido en lo que respecta a la producción de petróleo a corto y mediano plazo. No es por el Covid-19. El recuento de plataformas estadounidenses comenzó a disminuir 15 meses antes de que alguien hubiera oído hablar de Covid-19. Incluso si el camino hacia la recuperación económica y de la demanda de petróleo es más rápido de lo que creo que será, tomará mucho tiempo volver a 12 o 13 millones de barriles diarios de producción.

Hay buenas razones para esperar que una producción de petróleo mucho menor en los Estados Unidos eventualmente conduzca a precios más altos del petróleo. Eso puede resultar en una perforación renovada y otro ciclo de exceso de oferta y precios más bajos del petróleo. Así es como se han desarrollado las cosas en el pasado.

Pero se está desarrollando una nueva fase de realidad económica y precios del petróleo y nadie sabe a dónde conducirá. Una demanda más baja puede significar que la producción de petróleo estadounidense más reducida sea lo apropiado. Lo único que parece seguro es que EE. UU. no será la superpotencia petrolera que era antes de 2020.

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